2021년 하버드 대학 기금의 투자전략과 운용 수익률

안녕하세요.
인터넷에서 우연히 아래의 링크와 같이 2021년 하버드 대학의 회계 보고서 자료를 보게 되었습니다.
https://finance.harvard.edu/files/fad/files/fy21_harvard_financial_report.pdf

보고서에는 하버드 기금의 전체 규모, 지출 내역 등의 전반적인 내용을 담고 있었는데, 저는 투자(Investment) 부분에서 자산 배분에 관심이 있어 이 부분을 살펴보았습니다.

2021년 6월 회계기준, 하버드 기금의 운용수익률은 34%(정확히는 33.6%)를 기록하였다고 합니다.

위의 표와 같이 비상장 주식(Private Equity)과 헤지 펀드(Hedge Funds)가 전체 자산 배분에서 가장 높은 비율을 차지하고 있었는데요,

뒤이어 상장 주식(Public Equity)이 14%, 부동산 관련 자산(Real Estate와 Other Real Assets)도 6% 정도 비중을 가지고 있었습니다. 채권은 4%, 천연자원은 1%로 비중이 높지 않았습니다.

각 자산군의 수익률을 보면, 상장/비상장 주식의 수익률이 상당히 높은 것을 볼 수 있습니다. 배분 비중이 높은 자산군에서 높은 수익률을 기록했으니 성공적인 투자라 할 수 있습니다.

각 자산군의 세부 내용도 기술되어 있는데, 주식은 미국 주식 뿐만아니라 신흥국 등 해외 주식에도 고루 분산되어 있는 것을 알 수 있습니다. 채권은 물가연동채와 함께 일부 하이일드 채권이 포함되어 있는 것으로 보입니다.

고정 수입(Fixed income)으로 표기된 항목은 부동산인줄 알았는데 채권형 자산을 의미한다고 하네요. 댓글로 알려주신 분께 감사합니다. :)

만일, 하버드 기금의 자산 배분 전략을 우리 같은 개인이 모방한다면 어떻게 해야 할까 생각해봤습니다.

아마도 위의 각 자산군과 유사한 성격의 ETF로 접근해야 하지 않을까 싶은데요, 아래는 제가 임의로 위의 각 자산군과 비슷한 특성의 ETF를 찾아서 매핑해본 것입니다. (아래 ETF들 종목 추천 아닙니다...)

• Public Equity - VTI (Vanguard Total Stock Market)
• Private Equity - PSP (Invesco Global Listed Private Equity) , PEX (Proetf Global Listed Private Equity)
• Hedge Funds - GVIP (Goldman Sachs Hedge Industry VIP), GURU (Global X Guru Index ETF)
• Natural Resources - GNR (SPDR S&P Global Natural Resources)
• Bonds/TIPS - GOVT (iShares U.S. Treasury Bond ETF), LTPZ (PIMCO 15Y US TIPS)
• Cash - Cash

혹시 하버드나 예일 대학의 기금 운용 전략에 대해 관심 있으신 분은 아래 리포트를 읽어 보셔도 좋습니다.
https://caia.org/sites/default/files/2_investing_11-13-17.pdf

2017년 자료라서 지금(2022년)과는 약간 시차가 있지만, 전체적인 자산 구성은 비슷한 것을 알 수 있습니다.

그럼 이만...