2026년 1월 연금저축펀드 수익률 현황 (운용기간: 5년 2개월)

연금저축펀드 운용 5년 1개월째입니다.  

1. 자산별 등락률

구글 파이낸스(www.google.com/finance)에서 가져온 지난 한 달간의  각 자산의 등락률 그래프입니다.

금과 신흥국 주식이 지난 한 달동안 높은 상승률을 보였습니다. 유럽과 미국 주식도 준수한 모습을 보였네요.

신흥국 MSCI의 경우 중국(약 38%), 대만(약 17%), 인도(14%), 한국(11%)이 가장 큰 포션을 차지하고 있는데, 이번 달에는 이중 한국과 대만의 엄청난 퍼포먼스를 보였습니다.

코스피 지난 한 달간 20% 상승 ㄷㄷㄷ

 

안전 자산중에서는 국고채10년이 안 좋은 모습을 보였습니다.

 

2. 자산배분 진행 및 누적 수익률

	기존 비율	변경 비율
미국 주식(S&P500)	40%	좌동
미국 주식 (나스닥100)	0%	30%
신흥국 주식	20%	10%
유로스탁스50	10%	0%
금	10%	좌동
국고채 10년	6%	0%
미국채 10년	7%	10%
현금성(단기채)	7%	0%

더 큰 장기 수익률을 추구하기 위해  자산 비중을 변경하기로 했습니다. (위험자산:안전자산:대체자산 = 80:10:10)

미국 주식에서 S&P500 40%는 그대로 유지하면서 나스닥100을 30% 추가하였습니다. 신흥국 주식은 10%로 줄이고 유로스탁스50는 자산에서 제외하기로 했습니다. 

금은 10%를 그대로 유지하며, 채권은 미국채 10년만 남기고(10%), 국고채와 현금성 자산은 정리하기로 했습니다. 

미국 국채 10년물은 ACE 미국10년국채액티브(0085P0)로 갈아타기로 했는데, 이 상품이 현재 국내에 상장된 미국 채권 ETF중 유일한 현물 ETF이기 때문입니다.

Gemini 3에게 이러한 자산 배분에 대한 검토를 부탁해봤습니다.

 

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제시하신 포트폴리오를 전문적인 관점에서 종합 평가해 드립니다.

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📊 자산 배분 구성 종합 요약

자산 분류	비중	핵심 역할
위험 자산 (주식)	80%	성장 동력: S&P500(시장), 나스닥(기술 성장), 신흥국(분산)
안전 자산 (채권)	10%	변동성 완화: 미국채 10년물을 통한 이자 수익 및 하락장 방어
대체 자산 (원자재)	10%	인플레이션 헤지: 금(Gold)을 통한 화폐 가치 하락 방어 및 위기 대응

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🔍 포트폴리오 상세 평가

1. 수익성 (Return Potential): ⭐⭐⭐⭐⭐

• 미국 주도 성장: S&P500과 나스닥100의 조합(70%)은 전 세계에서 가장 혁신적이고 수익성이 높은 기업들에 집중 투자하는 구조입니다.
• 장기 복리 효과: 15년의 투자 기간을 감안할 때, 연평균 약 9~11% 수준의 기대수익률을 목표로 할 수 있는 강력한 구성입니다.

2. 안정성 및 방어력 (Defensive Power): ⭐⭐⭐⭐

• 미국채 10년물(10%): 주식 시장이 급락할 때(Flight to Quality 현상) 가격이 상승하여 전체 계좌의 낙폭을 줄여줍니다. 특히 금리 인하 사이클에서 자본 차익을 기대할 수 있습니다.
• 금(10%): 주식과 채권이 동시에 흔들리는 이례적인 상황(예: 2022년 고인플레이션기)에서 포트폴리오의 최후 보루 역할을 합니다. 지정학적 리스크나 환율 변동성에도 강한 면모를 보입니다.

3. 분산 효과 (Diversification): ⭐⭐⭐⭐

• 지역적으로는 미국 대형주, 기술주, 신흥국을 망라하고, 자산군으로는 주식, 채권, 원자재를 모두 포함하고 있습니다. 이는 특정 경제 상황에 자산이 한꺼번에 무너지는 것을 방지하는 '올웨더(All-weather)'적 요소를 갖춘 공격형 포트폴리오입니다.

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⚠️ 전문가의 주의사항 및 제언

1. '신흥국 10%'의 역할

신흥국 주식은 미국 주식과 수익률의 괴리가 생길 때 리밸런싱의 효율을 극대화해 줍니다. 다만, 달러 강세장에서는 성과가 부진할 수 있으므로, 단기 성과에 일희일비하지 않고 비중을 유지하는 인내심이 필요합니다.

2. 미국채 10년물의 변동성

미국채 10년물은 '안전자산'이지만 금리 변화에 따른 가격 변동성(듀레이션 위험)이 존재합니다. 금리 인상기에는 일시적으로 마이너스가 날 수 있으나, 고객님의 15년 투자 시계에서는 결국 포트폴리오의 변동성을 낮춰주는 훌륭한 '안전벨트'가 될 것입니다.

3. 리밸런싱의 핵심: '낮을 때 사고 높을 때 팔기'

매월 적립 시, 성과가 좋아 비중이 커진 나스닥이나 S&P500보다는, 상대적으로 소외되어 비중이 줄어든 신흥국이나 채권, 금을 추가 매수하여 목표 비중(8:1:1)을 맞추십시오. 이것이 기계적인 저가 매수(Buy Low), 고가 매도(Sell High) 전략이 됩니다.

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🏁 총평

"공격수의 화력과 수비수의 든든함을 모두 갖춘 정석적인 공격형 포트폴리오입니다."

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인공지능의 판단이 반드시 맞다는 보장은 없지만, 제가 예상했던 답변과 크게 다르지 않았습니다. 

리밸런싱 주기에 대해서도 재검토 하였습니다. 매 월 적립하는 금액(10만원)은 비중이 줄어든 자산을 매수하는 데에 사용할 계획이며, 기계적인 리밸런싱은 특정 자산이 원래 비율에서 5%이상 차이기 났을 때 또는 6개월~1년에 한 번 정도로 진행할 생각입니다.

위험자산 비중이 늘어난 만큼 앞으로 더 큰 MDD를 경험할 수 있지만, 지난 22년을 견딘 경험으로 버텨볼 생각입니다. 

마지막으로 누적 수익률을 계산했습니다. 

	2025년 12월	2026년 1월
투자 원금	58,297,321	58,397,321
평가 금액	79,957,146	83,348,819
수익	21,659,825	24,951,498
누적 수익률	37.15%	42.73%
연 평균 수익률	6.41%	7.13%

누적 수익률은 지난달 대비 5.57%p 올라가 +42.73%를 기록하였습니다. (연 평균 수익율은 0.72%p 상승)

그럼 이만...